PayPal: KGVs vergleichsweise günstig!
Die Anleger von PayPal waren bei der Präsentation der Zahlen zum zweiten Quartal 2023 geschockt. Die Aktie verlor am Tag der Veröffentlichung mehr als zwölf Prozent. Ein möglicher Grund war das Verfehlen der bereinigten operativen Marge von 22 Prozent. Der US-Zahlungsdienstleister verzeichnete im zweiten Quartal eine bereinigte operative Marge von 21,4 Prozent. Bei Betrachtung des erwarteten KGV 2025 fällt auf, dass der aktuelle Wert von 13,62 nicht mehr dem eines Wachstumsunternehmens entspricht. Dennoch ist geplant, dass der Gewinn pro Aktie 2025 auf Basis 2023 um knapp 30 Prozent höher liegt. Dies ist nur damit zu erklären, dass sich das Gewinnwachstum nach 2025 komplett abflacht oder die veröffentlichten Planzahlen nach unten revidiert werden müssen.
Zum Chart
Das erwartete KGV 2023 liegt aufgrund des starken Gewinneinbruchs trotz des Kursrückgangs aktuell bei 17,21. Dabei hat der Kurs von PayPal in der Spitze von Ende Juli 2021 bis Ende Juni 2022 um über 78 Prozent nachgegeben. Trotz dieses Einbruchs kommt die Aktie von PayPal nicht in die Gänge. Der Aktienkurs von PayPal hat sich nach dem 78-prozentigen Verlust in der zweiten Julihälfte 2022 kurz erholt, bildete danach aber einen weiteren Abwärtstrend aus. Vom Beginn des Abwärtstrends am 16. August 2022 bei 103,03 US-Dollar bis zum vergangenen Freitag sank der Kurs bis auf das Niveau von 60,98 US-Dollar. Damit verlor das Papier abermals rund 41 Prozent an Wert. Eigentlich befindet sich das Papier von PayPal in einer intakten Abwärtssequenz. Es wäre nicht das erste Mal, dass mittelfristig neue Tiefs gekauft werden und so eine größere Erholung eingeleitet werden könnte. Bei Betrachtung der erwarteten aktuellen KGVs von 17,21 für 2023 bis 13,27 für 2025 ist man geneigt anzunehmen, dass eine Bodenbildung bevorsteht. Das bedenkliche Chartbild könnte aber weitere Abverkäufe triggern.
PayPal Holdings Inc. (Tageschart in US-Dollar) |
Tendenz:  |
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Fazit
Der Kurs von PayPal hat einen langen Abstieg hinter sich. In den Jahren 2023 bis 2025 plant das Management aber wieder mit steigenden Gewinnen.
Mit einem Open End Turbo Long (WKN JL9PVQ) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs der PayPal-Aktie in den nächsten Wochen erwarten, überproportional von einem Hebel in Höhe von 3,68 profitieren. Das Ziel sei bei 70,93 US-Dollar angenommen (2,46 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt 27 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.
Dieser könnte beim Basiswert bei 53,01 Euro platziert werden. Im Open End Turbo Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs von 0,79 Euro. Für diese spekulative Idee beträgt das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,2 zu 1.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | JL9PVQ | Typ: | Open End Turbo Long | |
| akt. Kurs: | 1,53 – 1,55 Euro | Emittent: | JP Morgan | |
| Basispreis: | 24,85 Euro | Basiswert: | PayPal Holdings Inc. | |
| KO-Schwelle: | 24,85 Euro | akt. Kurs Basiswert: | 60,98 Euro | |
| Laufzeit: | Open End | Kursziel: | 2,46 Euro | |
| Hebel: | 3,68 | Kurschance: | + 59 Prozent | |
| Quelle J.P. Morgan | ||||
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