SMA Solar: Eventuell Bodenbildung voraus!
Der Hersteller von Wechselrichtern für die Solarbranche verzeichnete ein fulminantes erstes Halbjahr 2023. Auch der Kurs reagierte schon auf Basis eines starken Jahres 2022 ab Anfang Januar 2023 bis Ende Juni 2023 mit einem weiteren Kursplus von 78 Prozent. Um auch der steigenden Nachfrage gerecht zu werden, prüft das Management von SMA Solar den Bau einer neuen Fabrik in Nordamerika. Dies erscheint im Lichte des Inflation-Reduction-Act (IRA) sinnvoll, nachdem milliardenschwere Subventionen für sogenannte Greentech-Unternehmen locken. Voraussetzung für den Erhalt der Subvention ist eine Produktionsstätte in den USA. Auch ohne Subvention wären in den USA produzierte Wechselrichter um 20 Prozent kostengünstiger. Doch die Kasseler Fotovoltaik-Spezialisten erwartet ein harter Konkurrenzkampf, nachdem auch Siemens die Wechselrichterproduktion in den USA ausbaut.
Zum Chart
Die Marktteilnehmer reagierten auf den Einmarsch der russischen Truppen in die Ukraine am 24. Februar 2022 folgerichtig. Sie verursachten beim SMA-Kurs einen starken Anstieg. Die seit 24. Februar 2022 gebildete Aufwärtssequenz ist ab Mai 2023 in eine Konsolidierung übergegangen. Auslöser war die Veröffentlichung der Zahlen zum ersten Quartal 2023 am 11. Mai. Hier wurden von den Marktteilnehmern bessere Zahlen erwartet. Paradoxerweise wurden am 23. Juni exzellente Zahlen gemeldet, worauf der Titel die Verluste der Konsolidierung komplett wieder wettgemacht und ein Doppeltop ausgebildet hat. Dabei wurde nebenbei ein neues All Time High bei 112,70 Euro markiert. Auf das All Time High folgte die Bildung eines Abwärtstrends, der aktuell noch intakt erscheint. Ein möglicher Grund ist die Stagnation des Wachstums bei den geplanten Gewinnen. Der Kursverlust war aber so stark, dass das erwartete KGV 2025 mittlerweile bei aktuell 11,34 liegt und somit wieder stimmig ist. Der Investor hat aktuell einen Titel vor sich, der in der Zeit nach 2025 weiteres Potenzial auf Wachstum hat, aber das KGV eines Value-Unternehmens aufweist. Mit der Anhebung des Ausblicks für das Gesamtjahr könnte der Abwärtstrend gebrochen werden.
SMA Solar Technology AG (Tageschart in Euro) |
Tendenz:  |
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Fazit
Durch den Kursverlust sinkt das erwartete KGV 2025 auf aktuell 11,34 und mutiert SMA Solar von einem Growth Papier zu einem Value Titel mit Potenzial auf Wachstum nach 2025.
Mit einem Open End Turbo Long (WKN ME0KY9) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs von SMA Solar in den nächsten Wochen erwarten, überproportional von einem Hebel von 4,85 profitieren. Das Ziel sei bei 66,85 Euro angenommen (2,30 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt 20 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.
Dieser könnte beim Basiswert bei 47,02 Euro platziert werden. Im Open End Turbo Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs bei 0,32 Euro. Für diese spekulative Idee beträgt das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,3 zu 1.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | ME0KY9 | Typ: | Open End Turbo Long | |
| akt. Kurs: | 1,14 – 1,17 Euro | Emittent: | Morgan Stanley | |
| Basispreis: | 43,96 Euro | Basiswert: | SMA Solar Technology AG | |
| KO-Schwelle: | 43,96 Euro | akt. Kurs Basiswert: | 55,60 Euro | |
| Laufzeit: | Open End | Kursziel: | 2,30 Euro | |
| Hebel: | 4,85 | Kurschance: | + 97 Prozent | |
| Quelle: Morgan Stanley | ||||
Trends-Update: Zalando
Die am 17. August 2023 vorgestellte Short-Idee, mit der WKN JL3L6H auf eine fallende Aktie von Zalando zu setzen, befindet sich sehr schön im Plus. Der Open End Turbo Short schloss am 04.10.2023 zum Geldkurs von 1,45 Euro und lag mit 96 Prozent über dem Einstiegskurs. Wer den Gewinn nicht mitnehmen, sondern in dieser Position investiert bleiben möchte, kann den Stoppkurs im Derivat auf 1,23 Euro nachziehen.
Zalando SE (Tageschart in Euro) |
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Interessenkonflikt
Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte nach § 34b Abs. 1 Nr. 2 WpHG:
Wir weisen Sie darauf hin, dass die FSG Financial Services Group oder ein verbundenes Unternehmen aktuell oder in den letzten zwölf Monaten eine entgeltliche Werbungskooperation zu Morgan Stanley eingegangen ist.
Wir weisen Sie darauf hin, dass die FSG Financial Services Group oder ein verbundenes Unternehmen aktuell oder in den letzten zwölf Monaten eine entgeltliche Werbungskooperation zu JP Morgan eingegangen ist.
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