VONOVIA übernimmt CONWERT, Großaktionär ADLER freut sich

Adler Real Estate AG - WKN: 500800 - ISIN: DE0005008007 - Kurs: 14,685 € (XETRA)
conwert Immobilien Invest SE - WKN: 801475 - ISIN: AT0000697750 - Kurs: 16,085 € (Chi-X)
Vonovia SE - WKN: A1ML7J - ISIN: DE000A1ML7J1 - Kurs: 35,040 € (XETRA)

Nachdem es in den vergangenen Monaten in der Immobilienbranche etwas ruhiger zuging, scheint das Übernahmekarussell nun wieder Fahrt aufzunehmen. Heute meldet der DAX-Konzern Vonovia, dass man die österreichische Conwert Immobilien übernehmen wolle. Die Übernahme soll vorrangig durch einen Aktientausch umgesetzt werden. Hierbei bietet Vonovia für 149 Conwert-Aktien 74 Vonovia-Aktien. Auf Basis der Freitagsschlusskurse wird Vonovia damit mit 17,58 EUR je Aktie bewertet. Als Alternative sollen Conwert-Aktionäre eine in Österreich verpflichtende Barzahlung von 16,16 EUR je Aktie erhalten.

Conwert besitzt rund 24.500 Wohnimmobilien, vor allem in Deutschland. Der Verwaltungsrat der Österreicher hat dem Deal bereits zugestimmt. Auch der Conwert-Großaktionär Adler Real Estate ist zufrieden und wird den Anteil von rund 26 % an Vonovia abgeben. Vonovia verspricht sich von der Transaktion operative Synergien von mindestens 7 Mio. EUR pro Jahr, die bis Ende 2018 vollständig realisiert werden sollen.

Aktionärsstruktur Conwert Immobilien

Quelle: Guidants

Der Großaktionär Adler Real Estate dürfte durch den Verkauf einen wirtschaftlichen Nettogewinn von 101 Mio. EUR (3,86 EUR je Aktie) bzw. einen Buchgewinn von 34 Mio. EUR (1,30 EUR je Aktie) erzielen. Die Aktie des Immobilienkonzerns legt kräftig zu. Die mehrmonatige Konsolidierung in Form einer bullischen Flagge scheint hier beendet. Knackt der SDAX-Wert auch den Widerstand bei 14,60 EUR, besteht Potenzial bis zum Allzeithoch bei 16,24 EUR.

Adler Real Estate Wochenchart

Die Conwert-Aktie lief in den vergangenen Tagen schon sehr gut. Ein Schelm, wer Börse dabei denkt. Kurzfristig ist der Titel total überhitzt und nicht zuletzt durch die Kopplung an die Vonovia-Aktie erst einmal keinen neuen Trade wert. Das Chartbild im Big Picture ist dennoch überzeugend, der Trend voll intakt.

conwert Immobilien Wochenchart

Die Aktie der übernehmenden Gesellschaft verliert oftmals im Zuge von Transaktionen. Bei Vonovia hält sich das Minus aber in Grenzen. Der Widerstand bei 35,80 EUR bremst den DAX-Titel noch aus. Geht es darüber, könnte die keilförmige Konsolidierung endgültig ad acta gelegt werden und das Hoch bei 37,00 EUR wäre ein weiteres Mal erreichbar. Unterstützung bietet das Kursniveau bei 34,85 EUR. Darunter und vor allen Dingen unterhalb des EMA50 drohen deutliche Abgaben. Bis dato ist der Aufwärtstrend bei dem DAX-Wert aber intakt.

Vonovia Tageschart
(© BörseGo AG 2016 - Autor: Bastian Galuschka, Stv. Chefredakteur)