Original-Research: CeoTronics AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG
ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: GB 2022/23; Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 08.09.2023
Kursziel: EUR 6,45
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Umsatz überschreitet erstmalig EUR 30 Mio.-Marke, Großprojektvergaben
verzögern sich
 
Die CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) erzielte in
22/23 einen Rekordumsatz von EUR 30,1 Mio. (+3,3%) bei einem EBIT von EUR 3,88
Mio. (+7,3%) - und übertraf damit unsere Prognosen und den eigenen
Ausblick. Auch für das Geschäftsjahr 23/24 wird weiteres Wachstum erwartet,
obwohl sich der Auftragsbestand (EUR 7,6 Mio.; -55,1%) deutlich reduzierte.
Das Unternehmen schreibt dies u.a. Verzögerungen bei der Vergabe größerer
Aufträge zu, auch sei bei manchen Behörden nach dem Investitionsschub der
letzten Jahre eine gewisse Zurückhaltung bzw. temporäre Verschiebung von
Prioritäten zu beobachten. Wir gehen davon aus, dass sich diese Marktphase
noch im laufenden Geschäftsjahr auflösen wird und auch CeoTronics geht für
2023/24 von weiterem Umsatzwachstum aus. Fundamental (23/24e: EV/Umsatz
1,0; KGV: 11,2) ist CeoTronics weiter günstig, Impulse wird die Aktie
vermutlich aber erst durch positive Nachrichten erhalten - also wenn bspw.
erste Zuschläge bei der Vergabe größerer Aufträge vermeldet werden.
 
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
resultiert in einem Fairen Wert von EUR 6,45. Unsere Empfehlung lautet
weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27695.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax  +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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