15 Stiftungsfonds im 7-Monats-Test: Diese Manager schaffen Werterhalt und Rendite

Verluste verboten - was für manche Profianleger per Gesetz oder Satzung gilt, wünscht sich auch das Gros der Privatinvestoren hierzulande. Wie sie Sicherheit und Ertrag in den vergangenen turbulenten Monaten kombinierten, zeigen 15 ausgewählte Fondsmanager.

Die Investment-Profis deutscher Stiftungen stehen vor der Herausforderung, einerseits den Kapitalstock ihrer Institution zu erhalten. Andererseits lautet ihr Auftrag, ordentliche Erträge zu erwirtschaften, um den Stiftungszweck mit Finanzspritzen zu fördern. Im anhaltendenden Niedrigzinsumfeld fällt ihnen diese Aufgabe besonders schwer.

Ganz ähnlich sehen dieser Tage die Anforderungen vieler Kleinanleger aus: Der Wunsch nach Rendite soll möglichst ohne Risiken für das eingesetzte Kapital erfüllt werden. Diesen Zielkonflikt haben die Manager der Stiftungsfonds auf höchst unterschiedliche Weise gelöst, berichtet das Münchner Analysehaus Fondsconsult.

Stiftungsfonds auch für Privatanleger

Auf dem Prüfstand standen dort wieder die ausschüttenden Retail-Anteilsklassen, die unter dem Namen "Stiftungsfonds" beziehungsweise speziell an Stiftungen vertriebenen Publikumsfonds. Diese haben jeweils ein Mindestvolumen von 50 Millionen Euro und eine mindestens dreijährige Historie und können aber auch von Privatanlegern gezeichnet werden.

Bei den untersuchten Wertpapierfonds handelt es sich überwiegend um Mischfonds mit defensivem Charakter. Damit entsprechen sie exakt dem derzeit vorherrschenden Geschmack der Fondsanleger in Deutschland. Für 15 dieser Produkte erstellte Fondsconsult ein Ranking, das neben Rendite und Risiko auch die Anlagegrundsätze des Fondsmanagements bewertet.

Wie sich die Fonds in den turbulenten sieben Monaten seit dem Dax-Rekordstand im April geschlagen haben, sehen Sie in unserer folgenden Auswertung:

LAM-Stifterfonds-Universal

Foto: Bankhaus Lampe in Bielefeld

Universal-Investment hat für die Lampe Asset Management (LAM), die eine 100-prozentige Tochter der Privatbank Lampe ist, vor fünf Jahren einen defensiven Mischfonds aufgelegt: Der Nachhaltigkeitsfonds wird seit seiner Auflage von Erwin Lochten (Rentenbereich) und Michael Woischneck (Aktienbereich) verantwortet. Ihr Portfolio besteht zu maximal 25 Prozent aus Aktien und Unternehmensanleihen (maximal 30 Prozent) sowie Staatsanleihen und Covered Bonds.

Platz 15 von 15: So entwickelte sich der LAM-Stifterfonds-Universal

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0JELN1

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 0,78 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 5,5 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 4,0 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -6,6 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -8,3 Prozent

DWS Stiftungsfonds

Foto: Handelssaal der Deutschen Bank

Bei der komplett zur Deutschen Bank gehörenden Deutsche Asset & Wealth Management Investment ist Markus Diebel für den DWS Stiftungsfonds verantwortlich. Er verfolgt einen Absolute-Return-Ansatz ohne explizites Performance-Ziel und starre Regeln. Bei der Aufteilung des Portfolios darf er allerdings nur bis zu 30 Prozent in Aktien investieren. Für Investitionen des Fonds, der zur Hälfte aus europäischen Titel bestehen muss, gelten hauseigene Nachhaltigkeitskriterien.

Platz 14 von 15: So entwickelte sich der DWS Stiftungsfonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE0005318406

Mindestanlage: 1.000 Euro

lfd. Kosten: 1,08 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 4,7 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 4,08 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -5,69 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -8,78 Prozent

Deka-Stiftungen Balance

Foto: Deka-Zentrale in Frankfurt

Bei der Fondsgesellschaft der Sparkassengruppe verwaltet Dr. Heiko Opfer das Portfolio des Nachhaltigkeitsfonds Deka-Stiftungen Balance nach einem Total-Return-Ansatz: Das langfristige Renditeziel beträgt derzeit 2 bis 3 Prozent pro Jahr. Oberstes Gebot ist jedoch der Kapitalerhalt. Daher ist der Aktienanteil des Mischfonds auf 30 Prozent limitiert. Der Investmentansatz des Fondsmanagers beruht auf einer quantitativen Top-down Anlagestrategie.

Platz 13 von 15: So entwickelte sich der Deka-Stiftungen Balance

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE0005896864

Mindestanlage: 25.000 Euro

lfd. Kosten: 1,22 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 3,8 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 2,95 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -5,09 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -5,23 Prozent

BKC Treuhand Portfolio

Foto: BKC-Zentrale in Paderborn

Die Bank für Kirche und Caritas (BKC) dient unter anderem als Geldhaus für Institutionen der katholischen Kirche. Ihr Fondsmanager für das BKC Treuhand Portfolio studierte Finanzen im US-Bundesstaat Arizona: Bernhard Matthes investiert bei dem defensiven Mischfonds unter strengen Ethikkriterien in europäische Renten (etwa 70 Prozent) sowie Aktien und alternative Anlagen (jeweils etwa 15 Prozent), um den Bedürfnissen der kirchlichen Klientel gerecht zu werden.

Platz 12 von 15: So entwickelte sich der BKC Treuhand Portfolio

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0YFQ92

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 0,71 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 4,3 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,62 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -4,79 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -7,53 Prozent

Allianz Stiftungsfonds Nachhaltigkeit Foto: Zentrale der Allianz GI in Frankfurt

Wie der Name schon verrät, finden bei diesem Fonds der Allianz Global Investors auch Nachhaltigkeitskriterien Berücksichtigung. Fondsmanager Dr. Jan Bernhard und seine Stellvertreterin Anja Bischoff orientieren sich zudem an einer strategischen Asset-Allokation von 20 Prozent europäischen Aktien und 80 Prozent europäischen Renten. Die Aktienquote ihres Portfolios darf bis zu 30 Prozent betragen und auch Titel aus Schwellenländern enthalten.

Platz 11 von 15: So entwickelte sich der Allianz Stiftungsfonds Nachhaltigkeit

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: LU0224473941

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 1,57 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 2,9 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,5 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -4,17 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -5,8 Prozent

Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds

Foto: Sarasin Bank in Zürich Foto: Getty Images

Die in Familienbesitz befindliche Schweizer Bank J. Safra Sarasin bietet hierzulande auch einen defensiven Mischfonds an, der sich an einer Misch-Benchmark aus MSCI Europe (25 Prozent) und JPM GBI EMU orientiert. Zu dieser soll der Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds einen Tracking Error von höchstens 2 Prozent aufweisen. Fondsmanager Dennis Bützer muss 20 bis 30 Prozent des Fonds in Aktien investieren, die wie die restlichen Anleihen ein gutes Nachhaltigkeits-Rating besitzen müssen.

Platz 10 von 15: So entwickelte sich der Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0MQR01

Mindestanlage: 50 Euro

lfd. Kosten: 1,33 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 5,1 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 4,1 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -3,58 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -7,1 Prozent

Hamburger Stiftungsfonds

Foto: Zentrale der Hamburger Sparkasse am Adolphsplatz

Für ihren Fondspartner Hamburger Sparkasse (Haspa) hat Universal-Investment einen defensiven Mischfonds aufgelegt, der von einem Team um Achim Lange gemanagt wird. Oberstes Ziel ist die kontinuierliche Ausschüttung einer Dividende. Dazu darf der Fonds bis zu 30 Prozent des Fondsvermögens in Aktien investieren, die vor allem aus den Aktienindizes Euro Stoxx 50 und Dax stammen. Kooperationspartner beim Thema Nachhaltigkeit Oekom Research.

Platz 9 von 15: So entwickelte sich der Hamburger Stiftungsfonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0YCK42

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 1,35 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 3,2 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,9 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -3,21 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -6,7 Prozent

FvS SICAV Stiftung Foto: Bert Flossbach

Der Namensbestandteil FvS steht für den Kölner Vermögensverwalter Flossbach von Storch. Mitgründer Bert Flossbach verantwortet gemeinsam mit Gerald Kichler und Philipp Vorndran auch einen sogenannten Stiftungsfonds nach einem benchmarkunabhängigen Absolute-Return-Ansatz. Dazu setzt er auf Aktien (10 bis 35 Prozent), Renten (50 bis 75 Prozent), Wandelanleihen und Rohstoffe - insbesondere Gold - (jeweils maximal 10 Prozent) und Investmentfonds.

Platz 8 von 15: So entwickelte sich der FvS SICAV Stiftung

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: LU0323577766

Mindestanlage: kein

lfd. Kosten: 0,65 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 5,6 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 4,5 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -3,15 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -7,8 Prozent

FOS Rendite und Nachhaltigkeit

Foto: Doris Märzluft

Der Öko-Fonds aus dem Hause Deutsche Oppenheim Family Office wird von einem Team unter der Führung von Doris Märzluft verwaltet. Das Fondsmanagement verfolgt einen Absolute-Return-Ansatz und strebt eine Zielrendite nach Kosten von 3 Prozent jährlich an. Dabei soll die Volatilität 6 Prozent nicht übersteigen. Die eingesetzten Anlageklassen Aktien (maximal 30 Prozent), Anleihen (mindestens 70 Prozent) sowie Alternative Investments und Rohstoffe sind relativ frei wählbar.

Platz 7 von 15: So entwickelte sich der FOS Rendite und Nachhaltigkeit

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000DWS0XF8

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 0,9 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 5,6 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,5 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -2,88 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -5,9 Prozent

Bethmann Stiftungsfonds

Foto: Bethmann Bank in Frankfurt

Diesen Fonds der Bethmann Bank managen Mathias Christmann und Sybille Rudolf. Während Christmann die Aktienauswahl gemäß dem Nachhaltigkeitsansatz verantwortet, ist Rudolf im Portfoliomanagement für die Auswahl der europäischen Rententitel zuständig. Gemeinsam verfolgen sie einen defensiven Multi-Asset-Ansatz mit Anlageschwerpunkt in Europa. Während sie zu 100 Prozent auf Renten und Kassenhaltung setzen dürfen, ist die Aktienquote auf 30 Prozent begrenzt.

Platz 6 von 15: So entwickelte sich der Bethmann Stiftungsfonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000DWS08Y8

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 0,82 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 5,2 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,9 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -2,77 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -6,2 Prozent

Berenberg-1590-Stiftung

Foto: Berenberg Bank in Hamburg, Foto: Getty Images

Seit seiner Auflage vor sechs Jahren steht der Fonds unter der Verwaltung von Oliver Brunner, der zuvor Portfoliomanager und Aktienanalyst bei der Baden-Württembergische Bank in Stuttgart war. Er verfolgt einen Total-Return-Ansatz und versucht über einen Anlagehorizont von 3 Jahren eine positive Rendite zu erwirtschaften. Dazu investiert er flexibel in Renten (mindestens 45Prozent), Aktien (maximal 25 Prozent) und alternativen Investments (maximal 10 Prozent).

Platz 5 von 15: So entwickelte sich der Berenberg-1590-Stiftung

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0RE972

Mindestanlage: 50 Euro

lfd. Kosten: 1,34 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 2,8 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,2 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -2,75 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -5,4 Prozent

MEAG FairReturn

Foto: Innenhof der MEAG-Zentrale in München

Beim Vermögensverwalter des Münchener-Rück-Konzerns ist Stefan Amenda auch für einen Nachhaltigkeitsfonds verantwortlich, der ein Absolute-Return-Konzept verfolgt. Neben einer Zielrendite gibt es für den Fondsmanager eine maximale Verlustobergrenze zu beachten, die sich nach dem jeweils aktuellen Geldmarktzins richtet. Um seine Ziele zu erreichen, setzt Amenda auf Aktien und Geldmarktpapiere (maximal 49 Prozent) und Anleihen mit Investment-Grade-Rating.

Platz 4 von 15: So entwickelte sich der MEAG FairReturn

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: DE000A0RFJ25

Mindestanlage: 1.200 Euro

lfd. Kosten: 0,97 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 3,3 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 2,7 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -1,83 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -3,7 Prozent

F&C HVB-Stiftungsfonds

Foto: Chris Childs

Die britische Fondsgesellschaft F&C wurde im vorigen Jahr durch die Bank of Montreal (BMO) übernommen. Doch für den F&C HVB Stiftungsfonds ist seit seiner Auflage vor 15 Jahren Chris Childs zuständig. Das Mischportfolio besteht aus globalen Aktien und Anleihen sowie alternativen Investments wie Infrastruktur und Erneuerbare Energien. Außerdem setzt Childs auf Relative-Value-Strategien wie zum Beispiel Long/Short und Global Macro.

Platz 3 von 15: So entwickelte sich der F&C HVB-Stiftungsfonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

ISIN: LU0132935627

Mindestanlage: 2.500 Euro

lfd. Kosten: 1,46 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 4,9 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 4,4 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -0,7 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -4,3 Prozent

Merck Finck Stiftungsfonds Foto: Johann Ipfelkofer Johann Ipfelkofer von der die MFI Asset Management verantwortet das Management des Merck Finck Stiftungsfonds, der überwiegend auf festverzinsliche Wertpapiere aus Europa setzt. Infrage kommen in Euro notierte Staatsanleihen, Sovereigns, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. Bis zu 30 Prozent des Fondsvermögens werden in europäische Aktien und Bonuszertifikate investiert. Platz 2 von 15: So entwickelte sich der Merck Finck Stiftungsfonds

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

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ISIN: DE0008483983

Mindestanlage: 1.500 Euro

lfd. Kosten: 1,14 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 3,6 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 3,8 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: -0,45 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -4,2 Prozent

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Foto: Frank Fischer Eine Unter- statt Obergrenze (mindestens 51 Prozent) zeichnet die Vorgabe zur Aktienquote des Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen aus, der sich trotz seines Namens auch an Privatanleger richtet. Mit ihm setzen die Investoren weltweit auf Nebenwerte mit hoher Dividendenrendite, die auf der Grundlage von Nachhaltigkeitskriterien gefiltert wurden. Fondsmanager Frank Fischer sucht als Value-Investor antizyklisch nach unterbewerteten Titeln. Platz 1 von 15: So entwickelte sich der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen

Grau hinterlegter Bereich: Kursentwicklung sieben Monate (Ranking-Kriterium)

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ISIN: DE000A0M8HD2

Mindestanlage: keine Angabe

lfd. Kosten: 1,20 Prozent

Rendite 3 Jahre p.a.: 11,1 Prozent

Volatilität 3 Jahre: 7,7 Prozent

Kursentwicklung 7 Monate: 2,54 Prozent

Maximal Verlust 7 Monate: -6,9 Prozent

Dieser Artikel wird bereitgestellt von www.dasinvestment.com

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